若前两年无法突破市场教育的瓶颈,快速切入细分人群并实现医保路径的优化,高昂的营销费用与持续的研发投入将迅速吞噬本就紧张的现金流,导致估值逻辑从“成长股”滑向“困境股”。反之,若能展现出超预期的放量速度,估值上修的通道才会随之打开。
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